美伊局势动态更新。①以色列国防军4月8日下午发布消息称，以色列空军完成了自本轮冲突开始以来对黎巴嫩真主党最大规模的一次空袭，在 10分钟内袭击了100个目标。②美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文称，任何向伊朗提供军事武器的国家，其向美国出售的“任何及所有商品”将被“立即征收50%关税”，并称该措施“立即生效”“不设任何排除或豁免”。③伊朗法尔斯通讯社8日援引消息人士的话报道说，鉴于以色列违反涉及黎巴嫩的临时停火协议，伊朗正在集结力量，准备对以色列的军事阵地开展“威慑行动”。④伊朗方面告知调解方，只有在黎巴嫩实现停火的情况下，伊朗才会在巴基斯坦与美国进行会谈。美国总统特朗普8日在接受美国公共广播电视网电话采访时说，黎巴嫩未被纳入美国同伊朗为期两周的停火范围中。⑤美国白宫新闻秘书莱维特8日在记者会上说，美国和伊朗将于当地时间11日上午在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行首轮会谈，美方团队将由副总统万斯、总统特朗普的特使威特科夫和女婿库什纳率领。伊朗最初提出的10点建议不可接受、已被抛弃。伊朗随后提出的一个“更合理、更简明”的方案可作为美伊谈判基础。莱维特说，美国总统特朗普及其团队认为，伊朗提出的这一新方案可作为谈判的可行基础，并能够与美方的15点方案“相一致”。她说，特朗普要求伊朗停止进行铀浓缩活动的“红线”并没有改变，所谓特朗普会接受伊朗“愿望清单”式协议的说法“完全是荒谬的”。⑥伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫8日表示，在伊朗与美国开始谈判前，伊方10项停战条款里的三项关键条款已遭违反。据伊朗新闻电视台8日报道，霍尔木兹海峡已完全关闭，一些油轮被迫返航。
点评：美伊短期停火框架面临多重挑战，局势不确定性仍然较强。以色列在停火期间大规模空袭黎巴嫩真主党，伊朗以黎停火为谈判前提，而美方明确黎不在停火范围，双方核心矛盾激化。伊朗以重新关闭霍尔木兹海峡反制，美方对伊军援国加征50%关税，双方均再现极限施压姿态。根据白宫，伊朗原10点方案遭弃，美方红线未变，叠加协议条款已被违反，双方谈判基础十分脆弱。预计在局势快速变动的扰动下，全球金融市场仍将延续较高的波动性。
新西兰联储：若通胀预期加剧，将采取行动。昨日，新西兰联储举行货币政策会议，会后宣布将政策利率维持在2.25%不变，并表示中东局势短期内将会推高通胀，并拖累经济增长，政策制定者正着手重新调整政策，以应对能源供给冲击。新西兰央行还表示，维持利率水平不变的决定，是在权衡面对中期通胀上行风险采取预防性措施的潜在收益，以及不必要地抑制经济增长所付出的代价后做出的，需要更多时间评估基本面的变化。
点评：新西兰联储昨日的决议符合市场预期，连续第二次按兵不动，但会议纪要表示，若通胀预期出现失控风险，将果断采取措施，来遏制物价压力的上升，新西兰联储预计第二季度通胀将升至4.2%，远高于2%的政策目标。总体看来，中东局势短期内推升了能源价格，对全球经济增长和通胀预期的长期影响难以判断，主要央行大多处于降息周期内的观察期，仅有日本央行和澳洲联储处于加息通道内，若通胀预期加剧，更多的央行或转向加息周期，全球市场或迎来高波动。
【市场行情】
利率市场
周三，人行开展了5亿元7天逆回购操作，当日有5亿元逆回购到期，零投放。
资金利率持平。其中，银行间隔夜回购利率较前一交易日持平在1.27%，7天回购利率持平在1.40%，3个月SHIBOR持平在1.48%。
利率债收益率小幅波动。其中，国债1年期收益率下行1BP至1.21%，10年期持平在1.81%；国开债1年期收益率上行2BPs至1.42%，10年期下行1BP至1.92%。
信用债收益率多下行。其中，AAA级中短期票据1年期收益率下行1BP至1.55%，3年期下行1BP至1.72%，5年期下行1BP至1.85%；AA+级1年期收益率下行1BP至1.58%，3年期持平在1.79%，5年期下行2BPs至1.95%。
点评：买断式逆回购周二续作8000亿元，周三到期11000亿元。逆回购连续地量操作，昨日等量对冲到期，人行表态已全额满足机构需求。虽然昨日全口径净回笼11000亿元，但市场流动性充裕，资金利率低位徘徊。债券市场方面，美伊同意停火两周，4月11日在伊斯兰堡进一步谈判，以达成解决所有争端的最终协议。油价大跌，市场通胀担忧缓解，加之市场资金面较为宽松，信用债收益率多下行。
美债收益率全线下行。周三，2年期美债收益率较前一交易日下行2BPs至3.79%，5年期下行3BPs至3.92%，10年期下行4BPs至4.29%，30年期下行1BP至4.89%。（10-2）年期限利差收窄2BPs至50BPs；（10年-3个月）期限利差收窄2BPs至60BPs。
点评：美国与伊朗达成为期两周的停火谈判协议导致油价急挫，重燃市场对美联储降息的预期。市场预计美联储在12月8日至9日的会议上至少降息25BPs的概率为25.3%，高于前一交易日的14.1%，推动美债收益率全线下行。
欧债收益率全线大幅下行。周三，10年期德国国债收益率较前一交易日下行14BPs至2.94%，10年期意大利国债下行27BPs至3.72%。10年期意德利差收窄13BPs至77BPs。10年期英国国债下行19BPs至4.71%。
点评：在美伊冲突达成两周停火谈判的协议后，油价大幅下跌至每桶100美元以下。交易员们缩减了对欧洲央行未来加息的押注，市场对欧洲央行4月加息的预期概率已从周二的60%降至约30%，欧债收益率全线大幅下行。
汇率市场
周三，人民币对美元中间价报6.868，较前一交易日上调0.25%；
即期市场成交价收于6.8274，较前一交易日升值0.47%；
离岸人民币对美元收于6.8257，较前一交易日升值0.51%，与在岸人民币价差17个基点。
点评：昨日，人民币对美元中间价较前一交易日调升174点，上调幅度为一个月最大，中间价续创近三年新高。即期市场方面，美伊宣布停火，并启动谈判，中东局势显著缓和，市场风险偏好上升，美元指数于盘前明显回落，CNY大幅高开，首笔成交在6.8350，开盘后进一步走高至6.8240附近，随后转为震荡走势。人民币对美元连涨三日，收盘价创2023年2月14日以来新高，创一周最大日涨幅。市场成交明显放量，即期市场交易量较上个交易日增加223亿美元至581亿美元。
周三，美元指数下跌0.73%，收于99.133；
欧元对美元上涨0.59%，收于1.1662；
英镑对美元上涨0.77%，收于1.3392；
美元对日元下跌0.65%，收于158.58。
点评：昨日，美国与伊朗宣布停火，中东局势缓和，避险情绪显著降温，加之国际油价大幅下挫削弱了通胀预期，美元指数重挫，一度触及一个月低位，但市场对全面停火持谨慎态度，美指收复部分失地，重回99上方，收于逾两周低位。新西兰联储虽维持利率水平不变，但暗示若通胀压力加剧，将会启动加息，新西兰元受此提振大涨，对美元收涨1.61%报0.5822。
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责任编辑：刘生傲
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